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2019年半年度投资策略:政策变革下的医药行业确
[来源:未知]   [作者:admin]   [编辑:admin]   时间:2019-07-13 00:39

  我国医改沿着“医疗”、“医保”、“医药”三条主线,持续进行着“三医联动”的深入改革。通过一系列的政策实施,改革药品定价机制,重塑医药产业利益分配链条,最后达到医保资金效益最大化、医药分家保障居民就医的目的。2019年国务院印发《深化医药卫生体制改革2019年重点工作任务》,药品集中采购具有战略意义,将成为我国医改持续推进的重要突破口。

  1)随着国内药政改革的落地,新药审评审批的不断提速,创新药的供给明显增加;而医保支付端的加持使得创新药上市后的放量速度较过去明显加快。目前,国内以恒瑞医药600276)为代表的一批创新药企业已开始步入收获期,业绩有望持续跑赢行业整体。2)行业发展壮大离不开技术、人才、企业投入,近年来我国在政策、技术、人才、资金的共振下,医药行业实现强劲增长,并走出一批优秀的本土企业。科创板的出台将进一步丰富我国资本市场结构,为医药生物行业发展插上腾飞的翅膀。科创板要求医药企业取得至少一项一类新药二期临床批件,但对盈利水平未做要求,强调公司的创新和技术能力,创造了良好的硬核科技土壤。

  2019年建议关注在医改政策推进过程中带来的投资机会,建议关注:1)具备国际化战略与高端研发能力的创新企业;2)医改政策推动产业链条价值重塑带来的产业变革机会;3)政策友好型,高景气度的医药大消费、医疗器械板块。

  爱尔眼科300015)、长春高新000661)、恒瑞医药、健帆生物、凯莱英、迈瑞医疗、迈克生物300463)、美年健康、片仔癀600436)、泰格医药300347)、万孚生物300482),益丰药房603939)、药明康德。风险提示:政策推进速度低于预期、研发创新进展低于预期、一致性评价进展低于预期、消费需求推进与潜力挖掘进展低于预期、医保压力导致药品和器械降价,短期量升不达预期、黑天鹅导致板块下跌等风险,企业经营质量管理风险。

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  该板块一直是牛市中的王者,随着相关政策落地拐点已现,头部上市公司受益于发展红利;这家公司站在市场“永久级”风口,接连被政策利好狂轰,2019有望迎来200%的增速——6.24头条研报